许多风险部门已经开始质疑他

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们当前的做法并寻找创新的方法来跟上当前市场的快节奏。最近对彭博违约风险模型在大流行造成的市场混乱期间进行的分析显示了有趣的结果可以为这些问题和许多其他问题提供一些见解。分析发现在标准普尔、穆迪和惠誉等评级公司将超过的标准普尔指数评级下调两个或更多点的天内彭博社的模型对其中的评级产生了预警信号取消了这些评级的资格。平均而言天前它们的严重程度相同。年如何管理风险？现在读评级和波动性月中旬在大流行的早期阶段标准普尔表示美国十分之一的公司可能面临破产。六个月后破产浪潮似乎尚未到来。美国证券交易委员会的市场监测小组在一份公开声明中强调了对评级延迟的担忧并指出“评级下调通常是债务资本成本的滞后指标”。

这些滞后已经成为风险管理部门日益关注的问题不仅在当前环境下而且即使我们回到之前 南非电话号码列表 的信用危机也是如此。评级在世界各地的风险部门中仍然很常见这主要是由依赖评级的规范性监管规则推动的。但是正如美国证券交易委员会所强调的那样当前的市场暴露了这些指标的缺陷而这些缺陷正是这些规则应该帮助防范的场景类型。大多数大型银行都用数据和它们自己的内部违约概率模型来补充外部评级。然而即使是这些策略最近也遇到了困难。事实上在危机最严重的时候只有少数公司提供了盈利预告而盈利预告是大多数模型中的重要信息。同样通常用作交易对手风险管理代理的单一证券利差由于流动性而显示出其自身的弱点。



因此面对其他挑战风险管理者继续寻找新的信贷方法和数据集以添加到他们的工具包中。目前这些新数据集的主要吸引力在于它们的时机。信用风险管理的新方法彭博社发现人们对传统基于基本面的评级方法的替代方案的兴趣有所增加。当然寻求抵消美国证券交易委员会强调的延迟的最常见方法是采用一种纳入市场数据的方法押注这些数据本质上是根据信用和违约风险的估计来定价的。然而这些方法也带来了自身的挑战。在近期伴随着股价最初下跌的市场反弹中科技股继续支撑股市创出新高而债券价格似乎已经偏离基本面欧洲央行和美联储通过大举买盘并压缩债券价格传播。在这种环境下对采用更多基于市场的方法来估计违约风险的怀疑论者批评这些方法可能歪曲了股票和债券价格明显膨胀时期的真实风险。